华工科技光模块产能狂飙！海外800G产品蓄势待发，多业务线齐头并进

华工科技数通光模块产品覆盖100G到800G全系列，年内交付量将增加，国内产能正从45万只/月扩至70万只/月，LPO全系列产品批量交付。海外市场方面，400G/800G/1.6T产品测试进展顺利，800G产品已获需求并准备2025年上半年放量，海外工厂已投产。感知业务聚焦新能源产业链，布局传感器集成方案及热管理模块；PTC业务向系统集成转型。激光智能制造业务在新能源汽车、船舶制造等领域拓展，3C、半导体、氢能等产业放量将带来新增长。盈利预测显示2024-2026年净利润分别为12.69亿、16.31亿、21.02亿元，维持“买入”评级。风险包括光联接业务竞争加剧及感知业务拓展不及预期。