华工科技半年报业绩双增 光模块业务高增长

华工科技发布2025年半年报，25H1实现营收76.29亿元，同比增长44.66%；归母净利润9.11亿元，同比增长44.87%；扣非后归母净利润7.29亿元，同比增长43.01%。其中25Q2单季度营收42.74亿元，同比增长39.19%，环比增长27.36%；归母净利润5.01亿元，同比增长48.30%，环比增长22.28%；扣非后归母净利润4.20亿元，同比增长49.23%，环比增长35.80%。分业务看，智能制造业务营收16.76亿元，同比下降2.95%；联接业务营收37.44亿元，同比增长124%，其中光模块业务高增长，首推3.2T CPO解决方案，800G ZR/ZR Pro相干光模块量产；感知业务营收21.54亿元，同比增长17%，传感器业务向汽车、光伏储能领域转型取得突破。公司期间费用率同比下降3.22个百分点，光联接业务有望保持迅猛增势，传感器业务保持领先地位，智能制造板块3D打印技术成长性较高，泰国工厂产能预计年内达15—20万只/月。分析师维持“买入—A”评级，预计2025—2027年净利润同比增长52.8%/29.2%/22.8%。