【观点】华工科技AI光模块驱动业绩加速，2026年Q1净利同比增55.76%

华工科技深度受益于AI光模块需求爆发，800G/1.6T高速光模块已全球第一梯队规模化交付，3.2T CPO前瞻布局打开远期空间。2026年一季度营收42.66亿元同比增27.13%，归母净利润6.38亿元同比增55.76%，光模块业务盈利同比增约120%。但毛利率短期承压，2025年全年毛利率21.22%同比下降0.33个百分点，一季度经营现金流净额转负至-11.27亿元，系产能扩张期备货所致。资金面多空博弈剧烈，6月29日主力净流入23.7亿元，股价涨停创历史新高，短期需关注高位波动风险。