券商观点|通信行业周报：国内算力需求的起点

国盛证券发布通信行业研究报告指出，国内算力需求即将进入爆发周期，主要由阿里巴巴、腾讯、字节跳动等互联网巨头加大AI基础设施投入推动。阿里巴巴FY2025Q3资本开支达317.75亿元，环比大增80%，未来三年计划投入超过过去十年总和。报告强调了AI算力基建对产业链的积极影响，包括数据中心、液冷技术、光模块升级及云计算的发展。同时，电信运营商在云建设方面深度布局，国家政策支持使其有望迎来价值重估。