阿里资本开支超预期，国内AI发展充分带动算力基础设施板块

国金证券发布的通信行业周报指出，阿里巴巴2025财年第三季度资本开支达317.75亿元，环比大增80%，超市场预期。阿里未来三年在云和AI基础设施投入预计超越过去十年总和，带动国内算力基础设施需求旺盛。报告建议关注IDC、服务器、交换机、光模块等细分板块。华工科技的数通光模块产品覆盖100G至800G全系列产品，尤其800G产品2025年将持续上量，有望受益于这一趋势。