新大陆Q1净利润涨25%但毛利率腰斩 AI业务成新增长点

新大陆2025年第一季度营收18.96亿元（同比+8.92%），净利润3.11亿元（同比+25.16%），但毛利率从2024年的35.95%骤降至12.36%。POS终端出货量400万台，市占率84%，AI业务ARPU提升至11.35元。未来三年预测收入分别为86.67/98.12/111.57亿元，EPS为1.26/1.47/1.74元，对应PE 22/19/16倍。存在毛利率大幅下滑风险，但AI布局和POS市场优势明显。