中银国际首次覆盖隆平高科，给予增持评级

中银国际证券股份有限公司邓天娇近期对隆平高科进行研究，首次覆盖并给予增持评级。报告指出，隆平高科作为国内种业龙头，产业结构布局完善，水稻、玉米种业市占率均位列行业第一。

公司凭借控股股东优势，积极把握全球种业整合机遇，投资隆平发展，获得了优质的种质资源及国际领先的生物技术。

在研发方面，公司投入领先行业，围绕生物育种的节点技术提前布局，参股多家生物育种公司，在转基因品种及性状储备方面具备先发优势及战略价值。

随着转基因商业化落地，国内渗透率不断提升，中长期来看，龙头企业将享受份额提升及产品单价提升红利。

公司经营业绩彰显韧性，第三季度营收实现较大幅度增长，主要得益于强化市场研判与优化营销策略，加大市场开拓力度，以及子公司隆平发展销售收入的逆势增长。同时，公司通过定增项目获批缓解现金流压力，并有效控制融资成本与汇率风险，资本结构得到优化。

报告综合考虑公司业务布局及行业周期阶段，预计2025至2027年归母净利将实现显著增长，给予增持评级。