【市场】玉米供应偏紧价格上涨，饲料替代或致需求下降

2025/2026年度新季玉米上市后，受天气影响，优质玉米供应偏紧，支撑玉米价格上涨。截至3月20日，全国玉米均价涨至2347.20元/吨。

随着玉米价格上涨，小麦、进口大麦及高粱的性价比优势提升，在饲料生产中对玉米的替代增加。据调研，3月中上旬华北部分饲料企业小麦使用占比已达20%-30%，且二季度进口替代品到港后，替代优势可能进一步扩大。

综合来看，二季度饲料生产中玉米使用量或存下降空间。但当前基层余粮有限，供需关系整体仍偏紧，预计后市玉米价格仍有上涨空间，但短期或窄幅盘整。