期现略显分化，未来玉米何去何从？

2月份国内玉米价格持续上涨，基层余粮减少，终端上量不足，市场看涨情绪浓重。拍卖和小麦替代预期虽对价格上涨有一定压制，但影响有限。东北和华北地区余粮减少，贸易主体收购热情高，下游需求逐步回暖。山东和华北地区价格大幅上涨，但需谨防未来回调风险。外盘美玉米期货价格大幅下跌，而国内玉米期货小幅反弹。乌克兰玉米出口量降低，但预计2025/26年度产量将增长17%。美国农业部预计2025年玉米种植面积和期末库存均增加。