华润三九：集采执行有望推动业绩环比改善

2025年上半年中药行业整体收入、扣非归母净利润承压，主要受流感发病率低、去库存及消化基数影响。展望下半年，院外库存持续消化，基数压力较小，且中成药集采多地已公布执行时间，中选产品院内有望逐步进入放量期，华润三九等中药公司整体业绩有望呈现环比改善。