华润三九集采影响有限，创新药与库存消化助推业绩

华润三九的部分产品被纳入第四批全国中成药集采，但分析指出预计整体影响可控，因相关产品在公司收入中占比不高。

同时，公司的创新药益气清肺颗粒入选新版医保目录，有望迎来放量潜力，受益于政策对创新的鼓励。

此外，随着2025年Q4流感发病率显著上升，OTC中成药渠道库存有望加速消化，华润三九作为品牌力强的公司，业绩表现可能提前回暖。