生猪年报：当下泥潭挣扎，何时能有转机？

东瑞股份作为生猪养殖企业，其生产经营活动与生猪市场的供需变化和价格波动密切相关。

在节后及1月的需求旺季，公司以及行业整体的商品猪和肥猪出栏意愿较为积极，出栏量环比增加，现货价格在15元/公斤以上得到支撑，同时市场补栏信心较强，仔猪补栏积极。

春节前后市场经历明显波动，节前肥猪抛售导致节后供应偏紧，标肥价差达到极值，一度推升市场预期和期货价格。但节后现货价格快速下跌至14元/公斤关口，期货跟随下跌，随后因少量二次育肥进场支撑标猪价格，以及压栏猪释放、肥猪需求进入淡季，标肥价差缩窄，现货价格转入偏弱震荡。这导致市场看涨情绪减弱，补栏积极性下降，仔猪价格开始回调。

进入3月，2503合约因期现价差较大出现反弹，并带动2505合约回升，但现货端因供给出栏压力较大，并未随期货反弹，表明此轮期货上涨主要受期现回归驱动。补栏方面，自2月中旬后现货价格整体回落趋势导致补栏情绪持续谨慎，仔猪价格呈现窄幅震荡回落态势。