生猪价格博弈加剧 东瑞股份短期受益但需警惕产能扩张风险

4月以来，多重利多因素推动生猪价格中枢上移，刺激二次育肥群体入场，但近期因南方市场肥标价差倒挂、压栏收益降低等因素，投机情绪降温，盘面与现货出现背离。中期看，二育栏圈利用率提升对价格的带动不及往年，反映存栏基数较大，产业主动累库；行业持续盈利改善养殖户预期，增产情绪升温，猪圈闲置率下降，远期产能逻辑或主导价格走势。