生猪去产能预期升温 东瑞股份迎长期拐点

截至8月14日，全国猪价涨跌分化但总体小涨，河南、广东等地现货价格分别为13.76元/公斤和15.13元/公斤。机构持仓显示中信期货净多，国泰君安和永安期货净空。供应端集团厂增量出栏，但散户压栏惜售，二次育肥滚动补栏。需求处于淡季，屠宰企业开工率低。自繁自养盈利31.42元/头，外购仔猪仍亏损。行业处于第六轮猪周期下跌阶段，去产能进展缓慢，但近期会议要求调减能繁母猪指标，若政策执行到位，明年二季度后供给压力或缓解，远月合约估值有望上移。策略建议11月可尝试逢高空或反套。