宠物用品龙头迎增长拐点 依依股份获机构看好目标价升至22元

依依股份作为宠物一次性卫生用品龙头，受益于海外客户去库存周期结束，老客户订单稳定增长，新增客户持续发力。2024年宠物垫及尿裤销量同比增29.71%，产能扩建项目投产后年产量达46亿片宠物垫和2亿片尿裤，稳固其全球市场份额。国泰海通证券给予2025年目标价22.01元，看好其制造优势和海外布局，但提示原材料涨价和需求不及预期风险。