信达证券—轻工制造行业周报：新型烟草&智能眼镜方兴未艾，以旧换新加码，出口链结构成长，国产宠食高端化—250105

2025年家居补贴政策陆续展开，国家发改委加大家装消费品换新支持力度。河北、海南、湖北等省份已按2024年标准执行2025年家居补贴。部分家居企业如喜临门、慕思股份等出货量同环比改善，定制工厂接单情况亦有好转。此外，出口订单趋势向好，汇兑贡献增量，短期业绩兑现度高。依依股份作为结构成长的出口型企业之一，有望受益于出口链成长和海外布局提升。