【观点】依依股份收购终止影响预期，内销转型受关注

宠物板块近期受负面利空影响，市场表现低迷，其中依依股份的收购事项终止影响了市场对板块并购的预期。

板块业绩在26Q1因高基数及外销压力承压，但美国关税下调预计在Q2体现，26Q2-Q3外销低基数下出口压力减小，业绩有望修复。

行业内销增长前景良好，依依股份积极转型布局内销业务，建议关注长期布局机会。