【观点】依依股份营收下滑反映出口型宠物食品企业压力

文章分析了2025年宠物食品行业财报，显示头部企业营收增长但盈利分化加剧。出口型企业如依依股份面临多重压力，2025年营收下滑6.69%。这折射出以海外订单为主的企业受关税、汇率、客户下单节奏及行业竞争影响。

行业正进入“调整深水区”，盈利质量比规模增速更重要，单纯依赖流量与渠道扩张的商业模式遭遇瓶颈。