天风证券—依依股份—001206—拟柬埔寨投资建厂积极全球化—250303

依依股份以自有资金300万美元在柬埔寨设立全资子公司，旨在拓展国际市场、提升国际竞争力。公司主营宠物一次性卫生护理用品，市场需求旺盛，尤其在美国市场增速显著，日韩及欧洲市场稳定增长。国内市场尚处于起步阶段，但潜力巨大。公司具备稳定客户资源、规模化生产能力、快速响应供货能力等竞争优势，并通过技术升级和产品创新进一步提升市场竞争力。维持“买入”评级，预计24-26年EPS分别为1.2/1.5/1.8元/股。