千味央厨三季报营收微增 新零售增长亮眼

2025年10月27日千味央厨发布三季报，2025Q1-Q3总营收13.78亿元同比增1%，归母净利润0.54亿元同比减34%，扣非净利润同减34%；Q3单季营收4.92亿元同比增4%，归母净利润0.18亿元同比减19%，扣非净利润同减14%。Q3毛利率同比降1pct至21.18%，系小B渠道实行到岸价及部分产品搭赠政策，销售费用率降0.2pct、管理费用率升0.2pct，净利率降1pct至3.64%。产品端主食类迭代，发力烘焙及冷冻预制菜；渠道端百胜稳定，火锅、烘焙类客户贡献增量，新零售渠道双位数增长，小B渠道结构优化利润改善。机构维持“买入”评级，预计2025-2027年EPS为0.82/0.92/1.05元。