华尔泰一季度增收不增利，净利润暴跌近五成，现金流告急

华尔泰2025年一季度财报显示，公司营收4.71亿元同比增长19.25%，但归母净利润1703.19万元同比暴跌48.9%，呈现‘增收不增利’局面。毛利率9.17%（同比降39.18%）、净利率3.62%（同比降57.15%）均大幅下滑。现金流恶化，每股经营性现金流-0.36元（同比降227%），货币资金仅覆盖40.81%流动负债。公司上市四年累计融资8.68亿但分红仅1.66亿，ROIC仅3.8%，依赖资本开支驱动业绩。