【观点】华泰研报指消费建材现经营拐点，悍高集团费用管控佳待规模扩张

华泰证券发布研报分析消费建材板块经营拐点，基于2025年财报和1Q26数据。研报指出25年经营拐点隐约显现，1Q26产品复价提速落地，多数板块收入及盈利拐点开始出现。

展望2026年，上游原材料涨价为产品提价提供支撑，看好地产链经营层面企稳。

针对悍高集团，五金板块销售费用管控良好，销售人员同比减少38.2%，但盈利修复还需等待收入规模扩张带来的规模效应。