【观点】公司解读业绩增长逻辑与未来经营策略

悍高集团于9月15日接受机构调研，管理层就上半年业绩、各品类表现及未来策略进行了详细说明。公司上半年各品类实现协同增长，收纳五金、基础五金、厨卫五金、户外家具收入均实现双位数增长，全品类布局提升了客户粘性与单客价值。面对房地产市场低迷，公司将通过强化品牌与品类协同、加快产能释放、深化全渠道布局及推进国际化来应对。公司解释上半年经营现金流同比下降是因阶段性备货及资金支付时间错配，应收账款压力小。同时，公司指出净利增速低于营收增速源于原材料成本上升与销售费用前置投入，未来毛利率有望保持稳健。