【经营】宏英智能回应财务数据及研发投入变化原因

公司解释2025年经营现金流大幅增长和合同负债激增，主要得益于新能源业务模式下收到的大额项目预付款。由于新能源项目交付周期较长，收入确认需在最终验收后，因此当期营收同比下降；存货增长为保障项目履约。

研发投入同比下降是因为研发重心从数量扩张转向精准突破和效率提升，核心技术人员和关键技术专利储备保持稳定，未对公司长期竞争力造成影响。