【观点】卫星物联网商用化加速，铖昌科技订单高增

工信部批复卫星物联网商用试验，标志着中国卫星物联网从试验验证进入商业运营阶段。2026年千帆星座与GW星座双线加速，全年低轨卫星发射量有望突破400颗，产业链上游元器件公司订单已从'样品'转向'批量'。铖昌科技作为相控阵T/R芯片龙头，在手卫星订单同比增长100%，直接受益于行业高景气。

关键判断：上游元器件的订单节奏领先卫星发射约6–9个月，业绩能见度高于中下游，市场定价可能从'主题炒作'切换至'订单驱动'。