【观点】中国铀业获优于大市评级，估值看涨

公司是中核集团旗下天然铀矿产平台，募资44亿元，核心业务为天然铀及放射性共伴生矿产资源综合利用。

行业层面，天然铀需求稳步增长，供给受限，价格有望进入长期牛市，铀需求预计在2027年加速释放。

盈利预测显示，2025-2027年归母净利润分别为16.6亿元、34.9亿元、48.7亿元，对应EPS分别为0.91元、1.92元、2.68元。

通过多角度估值，公司合理估值区间为108.3-120.9元，相对目前股价有17%-31%溢价，首次覆盖给予“优于大市”评级。

风险提示包括核聚变预期提前导致需求萎缩、铀矿供给超预期释放等。