三联锻造净利润增速放缓！关税+降价潮双重暴击，机器人新赛道能救场吗？

三联锻造2024年营收和净利润均实现双位数增长，主要受益于轴类和转向节类产品需求旺盛。但受原材料成本上升、产能扩建项目爬坡及美国关税政策影响，毛利率有所下滑，2025Q1净利润增速放缓至2.53%。公司积极布局新能源汽车零部件，并拓展机器人、航空航天领域，新建多个项目支撑产能。华金证券维持增持评级，但提示需关注海外政策及毛利率波动风险。