陕西能源上半年业绩承压 煤炭电力板块改善可期

陕西能源发布2025年半年报显示，上半年营收98.62亿元同比降6.74%，归母净利润13.34亿元同比降13.45%。煤炭板块受二季度煤价下跌拖累，产量增长但售价同比降31.39%，成本下降难抵价格跌幅。电力板块因用电需求放缓和新能源挤压，上网电量同比降8.91%，但燃料成本下降缓解部分压力。公司预计三季度煤炭需求提升及产能投产将改善业绩，2026年在建煤矿和煤电项目将陆续落地，支撑未来增长。信达证券维持买入评级。