运机集团2025半年报：营收增48.5% 几内亚项目落地

运机集团发布2025年半年度报告，实现营收8.80亿元（同比增长48.50%），归母净利润0.73亿元（同比增长20.35%），扣非归母净利润0.62亿元（同比增长5.44%）。输送机设备整机/技术服务及备件营收分别为6.70/0.75亿元，同比增长22.74%/89.70%；境内/海外营收分别为3.91/4.90亿元，同比增长104.75%/21.81%。2025H1毛利率30.87%（同比变动0.02pct），归母净利率8.34%（同比下降1.95pct），主要因信用减值损失增加。期间费率中管理费率增长源于职工薪酬等。公司几内亚4.06亿美元铝土矿输送系统项目落地，与华为合作的矿山智能工业巡检机器人已在几内亚项目应用。国元证券维持“买入”评级，预计2025-2027年营收20.73/27.08/35.00亿元，归母净利润2.19/3.58/4.64亿元。