西南证券—运机集团—001288—技术协同场景落地加速，智能化转型进入兑现期—250223

运机集团子公司华运智远与华为合作，发布矿山AI智能工业机器人及基于昇腾算力的DeepSeek大模型超融合一体机。产品已在几内亚西芒杜铁矿等项目验证，预计2025年上半年交付。智能化业务增强客户粘性，带来持续后市场收入。公司中标多个海外项目，订单充足支撑业绩增长。预计2024-2026年归母净利润复合增速为55.7%，维持“买入”评级。