营收利润双降但毛利率提升，龙源电力一季报现隐忧？

龙源电力2025年一季报显示：营收81.4亿元（同比-19%）、净利润19.02亿元（同比-22%），但毛利率提升至42.61%。公司三费增长20%，有息负债突破1400亿元，现金流紧张货币资金仅覆盖流动负债5.49%。尽管分红融资比达1.04，但需警惕52.92%的有息资产负债率和资本开支驱动的商业模式风险。