龙源电力一季度业绩承压转型新能源显成效 政策支撑长期增长

龙源电力2025年首季营收81.4亿元人民币同比降19%，归母净利19.02亿元同比降22.07%，主要因主动剥离火电资产。转型后成为纯新能源运营商，装机容量达4114.95万千瓦（风电占比74%，光伏26%）。2025年规划新增5.5GW项目，手握14.72GW开发指标。山东、广东新政明确电价机制保障存量收益，公司三北地区高风速项目占比65%，积极拓展海上风电。分析师认为装机增长明确、政策环境稳定，存量资产重估潜力大，目标价7.4港元。