龙源电力获买入评级 目标价存29%上涨空间

2025年前三季度龙源电力收入222.21亿元同比增3.7%，净利润46.13亿元同比降19.84%，主因火电剥离基数及风电经营偏弱；前三季度收回补贴92.5亿元同比增58亿，预计2026-2027年补贴回收加速，现金流将改善；公司海上风电装机260万千瓦，已获464万千瓦竞配指标，拟定增募资不超50亿元投海南东方50万千瓦海上风电等项目；陆上风电增值税即征即退50%政策自11月1日取消，公司正梳理新项目确保收益达标；国元国际给予买入评级，目标价9.26港元，较现价有29%涨幅空间