云南煤电容量电价政策提标，利好龙源电力等风光企业

云南省自2026年起将煤电容量电价补偿固定成本的比例提升至100%，达到330元/千瓦*年。这标志着各省煤电容量电价政策建设有望加速。

我们认为给予煤电更高比例容量电价是以新能源为发电主体新型电力系统的内在需求，随着新能源电量占比逐步提升，未来各省份容量电价有望加速向330元/千瓦*年靠拢。

碳中和预期下风光电量仍有较高增长空间，静待行业盈利底部拐点，优选风电占比较高的行业公司，相关标的为龙源电力。