天风证券公用事业2025年度策略：火电机会或在于交易煤炭价格超预期下跌 水电公司估值或再创新高

天风证券发布研报，分析2025年煤电盈利能力的预期差主要在于煤价和月度电价，秦皇岛港动力末煤平仓价Q5500降至780元/吨，短期煤价走势偏弱，火电板块机会在于煤炭价格超预期下跌。研报推荐多个电力公司标的，其中绿电估值处于相对低位，具备投资性价比，建议关注龙源电力H等企业。