东吴证券—公用事业行业跟踪周报：深化新能源上网电价市场化改革，抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法印发—250210

本周核心观点聚焦于新能源上网电价市场化改革和抽水蓄能电站开发建设管理要求，强调了新能源项目全面进入电力市场，并建立可持续发展的价格结算机制。政策变化旨在保障合理稳定的收益并通过系统运行费用向用户侧传导差价结算费用。同时，国家发改委和能源局明确了抽水蓄能电站的统筹规划、全周期规范化管理和动态平衡机制。行业数据显示2025年1月电网代购电价下降，动力煤价格稳定，三峡水库水位及流量变化，以及2024年发电量和装机容量的增长情况。投资建议中提及绿电国补欠款问题有望解决，资产质量回升，绿电成长性再显，重点推荐龙净环保，建议关注龙源电力H。