【山证煤炭公用】电力年度策略报告：火电迎并购重组机遇，水电红利优势持续

2025年电力行业两大趋势为电力现货市场的推进及电力企业的资产并购重组。火电在现货市场中具备优势，而电力国企并购重组将提升企业估值空间及盈利能力。国家能源集团、华电集团等五大电力集团仍有大量未注入上市平台的电力资产。龙源电力作为国家能源集团下属公司，受此影响较大。