尚太科技年报业绩超预期，产能扩张加速

尚太科技2024年营收52.29亿元，同比增长19.10%，净利润8.38亿元，同比增长15.97%，Q4单季度净利润2.61亿元，同比大增68.24%。全年负极材料销量21.65万吨，同比增长53.65%，四季度毛利率、净利率环比提升，单吨净利回升至0.3万元。公司推进石家庄10万吨项目达产，并规划山西20万吨、马来西亚5万吨产能，预计2027年总产能超50万吨。通过库存管理、客户议价等对冲原材料波动，维持盈利韧性。券商给予“增持”评级，但提示原材料价格、产能扩张等风险。