尚太科技现金流改善，经营风险可控

尚太科技报告期内经营活动现金流持续为负，主要因销售回款周期长于采购付款周期，且客户以票据和数字化应收账款凭证结算。公司2025年第二季度经营性现金流已转正，显示改善趋势。公司具备偿还可转债本息的能力，资产变现能力强，资产负债率较低。与宁德时代等客户合作稳定，数字化应收账款凭证结算方式不影响现金流。安全生产事故未导致刑事追责，已整改并获主管部门认定不属于重大违法。募投项目扩产合理，匹配下游需求，产品聚焦高性能差异化路线，符合反内卷政策导向。