康冠科技营收增长难掩利润腰斩 高额应收账款成隐患

康冠科技2024年年报显示，公司营业总收入155.87亿元，同比增长15.92%，但归母净利润8.33亿元，同比下滑35.02%。第四季度营收与净利润均同比下降超14%和34%。毛利率12.77%同比降27.24%，净利率5.33%同比降44.21%。应收账款达净利润407.54%，远超预期。销售费用增44%因市场拓展投入，财务费用降77%因汇兑收益。现金流净额下降7.53%，存货增38.95%，在建工程激增361.79%。公司ROIC仅6.4%，有息负债率35.02%，货币资金/流动负债比68.42%，多项财务指标亮红灯。