【观点】AI存储需求强劲及CXL技术进展分析

AI存储需求强劲下，存储价格有望继续保持强劲表现。根据TrendForce，预估整体一般型DRAM合约价格在26Q2仍将季增58—63%；NAND Flash全产品线预计26Q2整体合约价格将季增70—75%。从需求看，AI推理过程将提升对活跃数据存储的需求；供给方面，存储原厂优先分配位元产出至服务器相关存储产品，消费电子存储领域保持供给紧张。下游客户对涨价及长协接受度高，有望拉长存储厂商盈利周期。

CXL内存池方案可优化AI存储系统效率，产业落地进展加速。海外和国内厂商均在推进CXL布局，未来渗透率有望快速提升，带动CXL互联芯片行业高速成长。

投资建议关注AI存储需求及相关技术进展，标的包括德明利等国产存储模组厂商。风险提示AI落地不及预期、技术迭代速度不及预期等。