【观点】德明利业绩暴增背后的囤货策略与风险警示

文章分析德明利在存储芯片行业牛市中的表现，2026年一季度净利润同比暴增4943.39%，主要得益于低价囤积存货在涨价周期中获利。

但公司存货高达121.9亿元，占总资产66.3%，且经营活动现金流净额为负，存在减值风险。

同时，依赖海外供应商可能带来成本压力，行业周期性提醒投资者谨慎。