【观点】德明利三个跌停背后的逻辑分析

德明利连续三个一字跌停，引发市场对其逻辑是否变化的深度探讨。文章指出，公司上半年业绩暴增50倍但二季度净利润环比下滑5.74%至29.65%，低价库存红利耗尽、成本攀升导致毛利率承压。同时，121.92亿元存货在存储价格回调时可能引爆减值风险。泛科技板块整体回调、海外存储股暴跌以及长鑫科技高市盈率IPO冲击估值体系，共同导致股价重挫。市场正从“赛道叙事”切换至“业绩兑现”阶段，德明利模组厂模式的先天短板暴露。