【观点】存储芯片行业多空分歧明显

近期全球存储芯片板块呈现同频共振，市场对于由AI驱动的本轮行业景气周期是持续上行还是已近终点存在明显分歧。一方面，花旗、华夏基金等机构认为AI需求强劲且供给不足，存储价格有望高位企稳；另一方面，摩根士丹利、仁桥私募等则认为价格已见顶，行业利润不可持续。在A股方面，该分歧同样存在。多位基金经理在二季度大幅增持了包括德明利在内的存储标的，认为国内存储有其独立的增长逻辑。但板块估值已处于高位，需要消化获利筹码。

整体来看，市场情绪在多空博弈中偏向谨慎。