粤海饲料成本承压 菜粕缺口或推升价格

3月国内大豆到港量少支撑豆粕价格，但巴西大豆集中到港将缓解供应压力。中国对美大豆加征关税短期影响有限，但对加拿大菜粕加征100%关税导致37%供应缺口，推升菜粕价格。饲料企业库存高、采购意愿弱，水产旺季需求回暖预期与关税政策不确定性并存，期货市场维持强back结构。