豆粕内强外弱，粤海成本承压与预期博弈

2月连盘豆粕偏强运行，外盘美豆弱势回调。南美大豆丰产及关税政策致外盘承压，国内因进口大豆到港不足及政策担忧，豆粕价格强于外盘。全球大豆供给宽松，美豆种植面积预计下降，国内进口量维持增长，饲料企业库存增加。短期内盘强于外盘，后期南美到港预期或抑制上涨空间。