豆粕高位震荡叠加马棕出口回暖，粤海饲料成本压力与市场博弈并存

国内豆粕价格周四冲高回落，现货报价达3930元/吨高位，下游提货谨慎。豆粕05合约持仓量创历史新高，市场预期未来三个月累库，压榨量维持高位。美豆受燃料协会敦促提高RVO支撑，但贸易战和宏观走弱抑制涨幅。巴西大豆进口成本稳中偏涨，国内豆粕承压震荡。马棕榈油出口数据好转但产量恢复，油脂估值受原油拖累，中期走势存分歧。