【观点】南华期货：油料紧跟现货逻辑

近期进口大豆买船进度因榨利转好而加速，巴西内陆运费上涨导致升贴水增加，但相对于美豆仍具性价比。2、3月到港量预计分别为500万吨和400万吨，4月起将恢复至800万吨并持续增加。港口延迟清关影响国内大豆到港及油厂压榨节奏。当前国内豆粕现货表现坚挺，远月因预期库存补充而偏弱。南北市场情绪差异显著，北方原料供应紧张，南方库存宽松。菜粕因中加贸易关系即将确定，价格表现较豆粕偏强。外盘估值修复完毕，内盘受巴西升贴水支撑，豆粕现货逻辑仍在。