三羊马一季度营收暴增四成却巨亏！高负债+低毛利亮红灯

三羊马2025年一季报显示，公司主营收入同比大增39.23%至3.73亿元，但归母净利润亏损165.76万元（同比暴跌126.25%），扣非净利润亏损199.27万元（同比下滑137.77%）。同时负债率达54.01%，财务费用722.74万元，毛利率仅6.51%，呈现增收不增利、成本费用失控的困境。