慕思中报：AI产品收入倍增 海外市场高增73%

慕思股份发布2025年中报，2025H1实现营业收入24.78亿元，同比下降5.76%；归母净利润3.58亿元，同比下降4.14%。单季度看，2025年第二季度营业收入13.56亿元，同比下降5.01%，归母净利润2.4亿元，同比增长3.35%。分产品，AI产品收入1.21亿元，同比超三倍增长；床垫收入12.56亿元，同比增长1.25%，床架、沙发等有所下降。分地区，境内收入23.69亿元，同比下降7.71%，境外收入1.09亿元，同比增长73.97%，境外市场在多国家地区设专卖店。2025H1毛利率51.9%，同比提升0.64个百分点，归母净利率14.44%，同比提升0.25个百分点；第二季度毛利率51.95%，归母净利率17.67%，同比提升1.43个百分点。公司加强营销投入，推进品牌推广，拓展高端会员，注册会员超392万，同时推进AI产品服务体系和海外市场布局。